多個知名投資公司退出氣候聯(lián)盟

過去幾周，關(guān)注氣候變化的全球聯(lián)盟的美國成員密集退出。8月以來，包括了高盛（Goldman Sachs）、TCW集團(tuán)、Vert資產(chǎn)管理公司（Vert Asset Management）、梅隆投資公司（Mellon Investment Corp）和水資源資產(chǎn)管理公司（Water Asset Management）等在內(nèi)的諸多知名機(jī)構(gòu)。

 

7月底則有亞里斯多德信貸（Aristotle Credit）和亞里斯多德太平洋資本（Aristotle Pacific Capital）等宣布退出。如果將時間軸拉到今年以內(nèi)，景順（Invesco）、摩根大通的基金部門和道富環(huán)球投資管理公司也在退出之列。

 

密集退出的現(xiàn)象表明，美國的金融機(jī)構(gòu)正在重新評估其參與全球氣候行動的承諾，且這一退出潮似乎有擴(kuò)大的趨勢。

 

壓力所迫
 

這些美國金融機(jī)構(gòu)主要退出的是氣候行動100+（Climate Action 100+）。這是一個旨在推動大型企業(yè)減少溫室氣體排放的全球投資者倡議。聯(lián)盟成員需要承諾將其投資組合與《巴黎氣候協(xié)定》的目標(biāo)保持一致，努力實(shí)現(xiàn)凈零排放。這意味著聯(lián)盟內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)需要重新評估并調(diào)整其投資方向，減少對化石燃料行業(yè)的支持，并增加對可再利用的支持。

 

如今的紛紛退出背后可能有多種復(fù)雜的原因和動機(jī)，其中重要的一點(diǎn)就是政治壓力與監(jiān)管環(huán)境的變化。

 

美國的政治環(huán)境對氣候變化行動的支持程度存在顯著分歧。尤其是在一些由共和黨主導(dǎo)的州，政府對金融機(jī)構(gòu)的“環(huán)保主義”行為持強(qiáng)烈反對態(tài)度。他們認(rèn)為，這些氣候倡議對傳統(tǒng)能源行業(yè)（如石油、天然氣和煤炭）構(gòu)成威脅，并可能損害該行業(yè)相關(guān)的就業(yè)和經(jīng)濟(jì)利益。

 

因此，這些州的政府對參與氣候聯(lián)盟的金融機(jī)構(gòu)施加壓力，甚至威脅要撤回對這些機(jī)構(gòu)的公共資金投資（如養(yǎng)老金基金等）。比如德克薩斯州的共和黨政府是最為積極的對抗ESG（環(huán)境、社會及公司治理）倡議的州之一，州政府制定了一項法律，禁止與“抵制”石油和天然氣行業(yè)的金融公司進(jìn)行業(yè)務(wù)往來。這項法律曾導(dǎo)致州政府威脅要撤回對多個金融機(jī)構(gòu)的公共資金投資。黑石集團(tuán)（BlackRock）和道富環(huán)球投資管理公司（State Street Global Advisors）等機(jī)構(gòu)因為支持氣候行動而被列入潛在的“禁止交易”名單。

 

佛羅里達(dá)州州長羅恩·德桑蒂斯（Ron DeSantis）也采取了類似措施。他不僅批評ESG倡議，還推動州政府將州養(yǎng)老金計劃中的資金從參與這些倡議的機(jī)構(gòu)中撤出。德桑蒂斯表示，氣候倡議并不符合佛羅里達(dá)州的利益，并聲稱這些倡議“破壞了自由市場”。

 

西弗吉尼亞州財政部長Riley Moore還宣布，州政府將停止使用那些限制或抵制化石燃料行業(yè)的金融機(jī)構(gòu)。他明確表示，西弗吉尼亞州將不再與這些“敵視”該州主要產(chǎn)業(yè)的機(jī)構(gòu)合作，包括將州養(yǎng)老金資金從這些機(jī)構(gòu)中撤出。

 

避免政治對抗以降低風(fēng)險，顯然是這些金融機(jī)構(gòu)選擇退出氣候聯(lián)盟的重要原因之一。

 

經(jīng)濟(jì)考量
 

參與氣候變化聯(lián)盟意味著金融機(jī)構(gòu)需要對其投資組合進(jìn)行重新調(diào)整，減少或退出對高碳行業(yè)的投資。雖然長期來看，這樣的調(diào)整可能有助于緩解氣候變化風(fēng)險，但短期內(nèi)可能會對金融機(jī)構(gòu)的盈利能力造成影響，尤其是在化石燃料領(lǐng)域仍有大量投資的情況下。

 

盡管存在一些全球性的環(huán)保壓力和長期需求的不確定性，2023年的化石燃料領(lǐng)域投資仍有所增加，有數(shù)據(jù)顯示達(dá)到9500億美元左右，較2022年增長超過6%。這其中，上游石油和天然氣領(lǐng)域的投資占主導(dǎo)，增長7%，回到了2019年的水平。

 

與此同時，保守州的抵抗行動對于金融機(jī)構(gòu)盈利能力的短期打擊卻又是顯而易見的。

 

例如佛羅里達(dá)州和西弗吉尼亞州的政府資金撤出可能導(dǎo)致這些機(jī)構(gòu)的管理資產(chǎn)規(guī)模（AUM）減少，進(jìn)而影響其管理費(fèi)用收入。這類資金流失會在短期內(nèi)對公司盈利造成直接影響。

 

根據(jù)西弗吉尼亞州財政部的數(shù)據(jù)顯示，該州撤資可能影響數(shù)億至數(shù)十億美元的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

 

對于一些金融機(jī)構(gòu)來說，繼續(xù)支持高碳排放行業(yè)可能在短期內(nèi)更有利可圖，尤其是在這些行業(yè)尚未完全轉(zhuǎn)型的情況下。因此，這些機(jī)構(gòu)也有較大可能是出于經(jīng)濟(jì)考量選擇退出氣候聯(lián)盟，以保持投資的多樣性和收益率。

 

另一方面，當(dāng)前的全球經(jīng)濟(jì)形勢存在高度的不確定性，包括通貨膨脹、供應(yīng)鏈問題、地緣政治緊張局勢等。這些因素也可能促使金融機(jī)構(gòu)更傾向于采取保守的投資策略，而不是在氣候變化問題上進(jìn)行大規(guī)模的資金重新分配。

 

此外，氣候變化相關(guān)的投資通常需要長期承諾，而金融市場的短期波動可能會對這些機(jī)構(gòu)的投資決策產(chǎn)生影響，使它們對繼續(xù)參與全球氣候聯(lián)盟持觀望態(tài)度。

 

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分析人士認(rèn)為，美國金融機(jī)構(gòu)的密集退出可能帶來多方面影響，首先就是對全球氣候行動的沖擊。美國作為全球最大的經(jīng)濟(jì)體之一，其金融機(jī)構(gòu)在全球資本市場中占據(jù)重要地位。如果越來越多的美國金融機(jī)構(gòu)退出氣候變化聯(lián)盟，這將削弱全球氣候行動的資金支持和影響力，可能導(dǎo)致全球在實(shí)現(xiàn)《巴黎氣候協(xié)定》目標(biāo)方面的進(jìn)展放緩。尤其是對于一些需要大量資金支持的綠色技術(shù)和可再生能源項目，這種資金流動的減少可能會影響它們的研發(fā)和推廣速度。

 

對于那些高度重視ESG因素的投資者來說，看到如此多的美國知名金融機(jī)構(gòu)退出氣候變化聯(lián)盟，可能會削弱他們對這些機(jī)構(gòu)及其投資產(chǎn)品的信心。這可能導(dǎo)致資本流向那些仍然致力于氣候變化行動的機(jī)構(gòu)或投資工具，如綠色債券和可持續(xù)基金。

 

隨著美國金融機(jī)構(gòu)的退出，全球金融市場還可能出現(xiàn)更明顯的分化。歐洲和其他地區(qū)的一些金融機(jī)構(gòu)可能會繼續(xù)堅持氣候變化行動，而美國的金融機(jī)構(gòu)則可能轉(zhuǎn)向更加傳統(tǒng)和保守的投資策略。這種分化可能導(dǎo)致全球資本市場在應(yīng)對氣候變化問題上的協(xié)調(diào)性降低，增加各國政策之間的復(fù)雜性。

 

不過，也有分析認(rèn)為，如果全球經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇，市場的不確定性減少，金融機(jī)構(gòu)也可能會重新評估氣候變化相關(guān)投資的長期價值，并可能重新加入或加強(qiáng)其氣候行動承諾。

 

國際社會對氣候變化的關(guān)注和行動力度仍在增加。如果國際氣候行動取得顯著進(jìn)展，金融機(jī)構(gòu)可能會感受到來自社會和市場的壓力，重新參與氣候變化聯(lián)盟。